Una cassaforte per Telethon

Giovane: ha poco più di un anno di vita. Finora non particolarmente redditizio: +1,34% dalla data di lancio. Unico in Italia nel suo genere: rigorosamente socially responsible e, nel contempo, a devoluzione. Ma, soprattutto, con una bella storia alle spalle: la lunga e consolidata amicizia tra una banca di rilevanza nazionale e un ente non profit, da sempre impegnato a sostenere la ricerca scientifica finalizzata alla lotta alle malattie genetiche.

Tutti per una
Bnl per Telethon, fondo obbligazionario misto ad accumulazione di proventi, è infatti un caso più unico che raro nel panorama finanziario del nostro Paese: è un fondo di investimento nato appositamente su input di un’organizzazione senza fine di lucro. La Fondazione Telethon, appunto. Con il duplice scopo di costituire per questa un canale di fund raising e di investire in modo non solo redditizio ma anche socialmente responsabile le risorse che raccoglie, prevalentemente attraverso la nota maratona televisiva, e che, non di rado, rimangono in giacenza alcuni anni prima che i progetti che vanno a finanziare siano realizzati. «In oltre dieci anni di collaborazione nella realizzazione della maratona tv», dice Angelo Maramai, direttore amministrativo e finanziario di Telethon, «ci siamo sempre trovati molto bene con la Banca nazionale del lavoro e si è instaurato tra noi un vero rapporto di amicizia. Per questo, quando con il calo dei tassi di interesse dei titoli di Stato si è posta l’esigenza di esplorare un’altra via per far fruttare le nostre giacenze, abbiamo chiesto ai vertici dell’istituto di via Veneto se fosse possibile dar vita a un prodotto tailor made, fatto su misura per le nostre esigenze. Ossia che garantisse non solo rendimenti significativi, ma che fosse anche socially responsible».
E così è stato. Il 15 novembre 2000 ha visto la luce Bnl per Telethon, un fondo che devolve il 50% delle commissioni di gestione alla fondazione e che seleziona i titoli delle aziende e degli Stati in cui investe secondo parametri di esclusione/inclusione (cfr. scheda) messi a punto da un Comitato etico presieduto dall’ambasciatore Boris Biancheri e di cui fanno parte, tra gli altri, docenti universitari di chiara fama come Fiorella Kostoris Padoa Schioppa, Lorenzo Sacconi, Adriano Bompiani. «Il Comitato svolge una funzione importantissima», spiega Maurizio Benedetti, responsabile progetti speciali di Bnl Gestioni sgr, «si riunisce almeno quattro volte l’anno, vi partecipa sempre un rappresentante di Telethon, ed è un luogo di dibattito autentico su questioni, come appunto i criteri etici di screening dei titoli su cui investire che, per definizione, non possono che essere un continuo work in progress ».
A oggi, il fondo gestisce asset ancora piuttosto modesti, pari a 18,6 milioni di euro, la metà dei quali della Fondazione Telethon. Il prodotto, tuttavia, punta a coinvolgere presto gli investitori istituzionali, il mondo dell’associazionismo, le fondazioni di origine bancaria, i fondi pensione.

Troppe armi
Per quanto riguarda, invece, il gruppo Bnl, a breve dovrebbe presentare il suo primo bilancio sociale. Anche questa è una buona notizia etica, ancor più significativa se si tiene conto del fatto che la banca è nel mirino di una campagna di organizzazioni ambientaliste che le hanno chiesto di ritirarsi dalla posizione di intermediario di un prestito di 900 milioni di dollari per la costruzione di un oleodotto a Quito, in Ecuador. E che, nell’ultima relazione al Parlamento sull’export delle armi (quella relativa all’anno 2000), figura tra gli istituti con il più alto numero di autorizzazioni (100) per un importo pari a circa 60 milioni di euro.

La scheda

Nome: Bnl per Telethon
Categoria di appartenenza: obbligazionario misto
ad accumulazione di proventi
Politica di investimento e composizione: obbligazioni e
strumenti monetari, denominati e trattati prevalentemente
in mercati dell’area euro e poi in azioni (max 20%)
Inizio collocamento: 15 novembre 2000
Valore quota al 15-11-2000: 5 euro
Valore quota al 21-03-2002: 5,067 euro (+1,34%)
Patrimonio gestito al 15-03-2002: 18,6 milioni di euro
Quota minima di sottoscrizione: 1.500 euro
Commissione di sottoscrizione: da 0,5 a 1,5%
Commissione di gestione: 0,6% su base annua
Orizzonte temporale: 2/3 anni
Livello di rischio: medio
Eticità: devolve il 50% delle commissioni di gestione
alla Fondazione Telethon ed effettua gli investimenti
secondo criteri di selezione negativi e positivi
Criteri negativi: energia nucleare, armi, materiale pornografico, gioco d’azzardo,test su animali
Criteri positivi: ambiente, qualità della vita; tutela
dei minori. Se l’emittente è uno Stato: politica sociale,
economica e di sviluppo tesa a garantire la pace e la
tutela dei diritti dell’uomo senza alcun pregiudizio di
tipo razziale, etnico e religioso
Comitato etico: presieduto dall’ambasciatore Boris Biancheri fissa e aggiorna i criteri etici di screening per la selezione dei titoli
Benchmark di riferimento: 60% Merrill Lynch Emu Direct
Government Bond Index 1-3 years; 30% Merril Lynch Global
Government Bond Index II ex Emu (convertito in euro);
10% Dow Jones Sustainability World Composite Index
(convertito in euro)
A chi si rivolge: ai risparmiatori che intendono conferire una connotazione etica al proprio investimento, optando per una diversificazione prevalentemente obbligazionaria e, in minor misura, azionaria e valutaria internazionale

I PRINCIPALI TITOLI IN PORTAFOGLIO

percentuale valore in euro

Totale 86,24% 16.012.743

Corporation 6,84% 1.269.548
Jupiter Glob. Green CV0%10/04 0,67% 124.738
World BK 4,75% 01-30/04/2004 6,17% 1.144.810

Equity 7,10% 1.317.808
Aol Time Warner (AOL.N) 0,53% 98.146
Ballard Power System (BLD.TO) 0,44% 82,104
Disney Walt (DIS.N) 0,74% 137.355
EMC Corp- Mass (EMC.N) 0,21% 38.767
Fannie Mae (FNM.N) 0,99% 183.644
Glaxosmithkline PLC (GSK.L) 0,80% 148.278
Home Depot Inc. (HD.N) 1,04% 193.403
Jupiter Glob.Green C.WRT 10/04 0,03% 5.955
Sony Corp. (6758.T) 0,74% 137.645
Texas Instruments (TXN.N) 0,60% 111.669
Unicredito italiano 0,98% 180.842

Govt 60,05% 11.150.210
BTP 4%15/7/99-2004 13,35% 2.479.225
BTP 5,25% 15/10/00-2003 13,69% 2.542.175
BTP 6% 01/11/99-1/5/2031 5,58% 1.035.550
BTP 9,50% 1/2/96- 2006 12,53% 2.327.080
CCT TV 1/3/99- 2006 2,71% 503.105
Italy 5,25% 01- 5/4/06 6,12% 1.135.660
Italy 6% 01- 22/2/2011 6,07% 1.127.414

Titoli a breve termine 12,25% 2.275.178
BTP 5% 15/2/98-2003 12,25% 2.275.178

Input

BNL per Telethon tel. 800.707707
www.bnlgestioni.it