Dietro l’aggettivo etico, che c’è?

strumento di fund raising Gestore: Azimut Data di nascita: 23 novembre 1995 Tipologia: obbligazionario misto Eticità: il fondo consente ai sottoscrittori di devolvere in beneficenza a un’organizzazione umanitaria fino al 50% delle performance ottenute annualmente. Anche Azimut si impegna a devolvere annualmente alle organizzazioni partner una somma pari allo 0,24% del patrimonio in gestione. Fanno parte del Progetto Solidarietà i seguenti enti non profit: Missioni Don Bosco, Fondazione Exodus, Istituto Giannina Gaslini, Lega del Filo d’Oro, Lega Italiana per la Lotta contro i Tumori, Unicef, Unione Italiana Lotta alle Distrofie Muscolari, Missionari Comboniani. Pro: rappresenta un utile strumento di fund raising per alcune organizzazioni non profit Contro: è solo un fondo a devoluzione Benchmark di riferimento: 27% MTS Tasso monetario 35% MTS Tasso fisso breve termine 35% JPM EMU 1-3 anni in Euro 3% MSCI Euro Index. Comitato etico: No Performance finanziaria da inizio anno: 2,23% Info:www.azimut.it Poco peso sulle imprese Gestore: BNL Gestioni Sgr Data di nascita: 15 novembre 2000 Tipologia: obbligazionario misto Eticità: Il fondo utilizza criteri di screening etici positivi e negativi. Criteri di esclusione sono le attività attinenti al commercio di armi, droghe, tabacchi e sostanze inquinanti o implicanti sfruttamento dei lavoratori. I criteri positivi valutano l’impegno nella tutela dei minori e lo sforzo effettivo per il miglioramento delle condizioni di vita e dell’ambiente. I criteri negativi escludono i Paesi che non rispettano i diritti umani e quelli che applicano sistematicamente la pena di morte. BNL Gestioni SGR devolve, inoltre, alla Fondazione Telethon il 50% delle commissioni di gestione. Pro: il fondo è una felice combinazione di fondo socially responsible con fondo a devoluzione. Contro: Si tratta di un fondo in gran parte obbligazionario e come tale è limitato il potere di indirizzare le imprese verso comportamenti socialmente responsabili. Benchmark di riferimento: è un insieme di indici, in particolare: Merrill Lynch Emu Direct Government Bond Index 1-3 years 60 %; Merrill Lynch Global Government Bond Index II excl. EMU convertito in Euro 30%; Down Jones Sustainability World Composite Index convertito in Euro 10% Comitato etico: Sì, presieduto da Boris Biancheri Performance finanziaria da inizio anno:-0,74% Info: selezione etica rigorosa Gestore: Sanpaolo-IMI Asset Management Sgr Data di nascita: 2 giugno 1997 Tipologia: obbligazionario Eticità: il fondo utilizza criteri sia positivi che negativi. Tra i criteri positivi sono la tutela dei diritti umani, l’impegno a dirimere i conflitti tra i popoli, interventi a sostegno di Paesi meno sviluppati. Tra i criteri negativi sono la presenza di un regime oppressivo e il coinvolgimento in azioni militari condotte senza l’egida di organizzazioni internazionali. Il fondo devolve una percentuale della cedola annuale a una o più associazioni benefiche. Pro: fa parte del Sistema etico del Sanpaolo-Imi, distintosi sin dall’esordio per l’0approccio estremamente rigoroso nella selezione degli investimenti. Contro: è un fondo ibrido che può ingenerare confusione nel risparmiatore circa i suoi tratti più marcati di eticità Benchmark di riferimento: JP Morgan Emu Government Bond Index Comitato etico: Sì, presieduto dal cardinale Ersilio Tonini Performance finanziaria da inizio anno: 2,76% Info: www.sanpaoloimi.it esclusioni pesanti Gestore: Sanpaolo-IMI Asset Management Sgr Data di nascita: 2 giugno 1997 Tipologia: azionario Eticità: il fondo investe in azioni di società quotate sui principali mercati internazionali, selezionate sulla base di principi etici positivi e negativi. I criteri negativi adottati escludono le aziende che realizzano una parte rilevante del proprio fatturato attraverso la produzione e la commercializzazione di armi, tabacco, energia nucleare e di altri beni lesivi della dignità e della salute dell’uomo. I criteri positivi individuano le società che dimostrano sensibilità ai temi ambientali, impegno in progetti che contribuiscono al miglioramento della qualità della vita, tutelano la sicurezza nei luoghi di lavoro. Il fondo si avvale della consulenza di una delle più temute agenzie di rating etico del mondo , la Kinder Lydenberg Domini. Pro: è uno dei fondi socially responsible più rigorosi d’Europa Contro: trattandosi di un fondo di matrice cattolica, esclude in toto settori, come quello dei farmaceutici e del gioco d’azzardo, che garantiscono ottime performance. Benchmark di riferimento: 95% paniere Indici MSCI Hotel restaurant&leisure; Media; Consumer durables&a; 5% Indice di capitalizzazione lordo Mts – Bot Comitato etico: Sì, presieduto dal cardinale Ersilio Tonini Performance finanziaria da inizio anno: -18,30% Info: www.sanpaoloimi.it L’ambiente innanzitutto Gestore: Euromobiliare SGR SpA Data di nascita: 4 luglio 1994 Tipologia: azionario internazionale Eticità: il fondo investe prevalentemente in aziende attive nei settori della sanità, dell’ecologia e della tutela dell’ambiente o che comunque favoriscano la salvaguardia del patrimonio ambientale e artistico. Pro: è stato uno dei primi fondi italiani a operare una scelta degli investimenti in chiave ambientalista Contro: l’attenzione dichiarata alle problematiche dell’ambiente e della salute appare troppo superficiale Benchmark riferimento: 90% Msci world, 10% Mts-Bot Comitato etico: No Performance finanziaria da inizio anno: -7,03% Info: www.eurosgr.it Finanziare cultura Gestore: Bipielle Fondicri SGR Data di nascita: 1 luglio 1996 Tipologia: obbligazionario misto Eticità: il fondo non investe in azioni e obbligazioni di aziende che operano nel settore degli armamenti o che non salvaguardano l’ambiente, e in titoli di Stati che non rispettano i diritti umani. Nato su iniziativa dell’associazione culturale Roma Caput Mundi – onlus e dello stesso Comune di Roma, prevede che al momento dell’adesione i sottoscrittori, invece di pagare una commissione d’ingresso al gestore, eroghino una liberalità di mezzo milione di lire a favore dell’omonima associazione, diventandone nel contempo soci. Pro: è il primo fondo italiano “vicino” ad un’associazione culturale. Contro: si tratta di un fondo ibrido. Nasce come fondo socially responsible ma di fatto è un fondo a devoluzione. Benchmark di riferimento: 95% Merrill Lynch Emu direct government index 1-3 yrs, 5% Indice Comit globale Comitato etico: No Performance finanziaria da inizio anno: 0,67% Info: www.bipiellefondicri.it senza specificità Gestore: Sanpaolo-IMI Asset Management Sgr Data di nascita: 2 giugno 1997 Tipologia: obbligazionario Eticità: simile a quella del Sanpaolo-Imi obbligazionario etico. Non è prevista devoluzione. Pro: fa parte del Sistema etico del Sanpaolo-Imi, distintosi per l’approccio estremamente rigoroso nella selezione. Contro: rischia di essere un doppione dell’altro obbligaz. Benchmark di riferimento: J.P. Morgan Gbi – Global traded index. Comitato etico: Sì, presieduto dal cardinale Ersilio Tonini Performance finanziaria da inizio anno: 3,74% www.sanpaoloimi.it fondo a senso unico Gestore: Ducato gestioni Data di nascita: 31 Luglio 2001 Tipologia: flessibili Eticità: destina una parte dei ricavi di gestione a specifiche iniziative coordinate dall’associazione Civita e investe in titoli azionari e obbligazionari di aziende le cui attività non sono lesive dell’ambiente e dei diritti umani. Pro: Importante fonte di entrata per l’associazione Civita. Contro: sostanzialmente, fa solo devoluzione. Benchmark di riferimento: 50% MSCI World, 40% JP Morgan Government Bond Index e 10% Merrill Lynch Euro Libid 3 Months Average Index. Comitato etico: In via di definizione. Performance dalla data di costituzione: -4,56% Info: www.ducatogestioni.it etica solo la devoluzione Gestore: Gestnord Fondi Sgr Data di nascita: 29 marzo 1999 Tipologia: obbligazionario misto Eticità: devolve una parte delle commissioni di gestione alle seguenti associazioni: Ai.Bi. – Amici dei bambini, Telefono Azzurro, Medici senza frontiere, Aquilone e Società Cooperativa Sociale promossa dal Centro Aiuto alla Vita – Mangiagalli. Pro: è uno strumento di fund raising per alcune organizzazioni non profit. Contro: l’eticità risiede solo nella devoluzione. Benchmark di riferimento: 10% D.J.Eurostock, 90% Merrill Lynch Emu Direct Government Bond Index Comitato etico: No Performance finanziaria inizio anno: 0,82% Info: www.gnf.it un fondo color verde Gestore: Ducato Gestioni Data di nascita: 31 Luglio 2001 Tipologia: azionario internazionale Eticità: si tratta di un fondo azionario ad accumulazione che investe in azioni di società che si distinguono per un impegno significativo verso la tutela dell’ambiente e il rispetto di principi etici e sociali. Pro: è un fondo verde realizzato con la consulenza di Ubs asset management, società svizzera leader nel campo dei fondi green. Contro: la recente costituzione del fondo non permette di avere informazioni più dettagliate. Benchmark di riferimento: MSCI World 100% Comitato etico: Sì Performance dalla data di costituzione: -10,17% Info: www.ducatogestioni.it anche società non quotate Gestore: Intesa Asset Management Data di nascita: 30 luglio 2000 Tipologia: bilanciato. Bankitalia ha autorizzato un limite del 50% in acquisto di titoli di società non quotate. Eticità: applica criteri sia negativi (appartenenza delle società a settori non socialmente responsabili) che positivi (applicazione di principi quali: rispetto della legge e delle convenzioni mondiali, centralità dell’uomo sull’organizzazione Pro: primo fondo etico italiano cui è stata affidata la gestione di una parte del patrimonio di una fondazione bancaria Contro: selezione investimenti di esclusiva matrice cattolica Benchmark riferimento: 50% Ethical Index Euro, 50% Merrill Lynch Pan european govern. Index 1-3; Euro hedged Comitato etico: No Performance finanziaria da inizio anno: 10,09%. Info: www.intesagr.it SELEZIONE SENZA ETICA Gestore: Ras Asset Management Data di nascita: 1995 Tipologia: obbligazionario altre specializzazioni Eticità: possibilità di devolvere parte delle cedole maturate al coordinamento di ong Cipsi. Da ottobre ’99 stessa opportunità per tutti i fondi Ras che destina parte dei ricavi al Rotary (per lotta alla poliomelite) e sponsorizza la coppa di golf per l’Asm-Associazione Italiana studio malformazioni Pro: l’estensione a tutti i fondi dell’opportunità di distribuzione di parte dei rendimenti a enti non profit Contro: l’etica è solo devoluzione Benchmark di riferimento: 50% Salomon Smith Barney EBig 1-3 anni; 50% Salomon Smith Barney EBig 3-5 anni Comitato etico: No Performance finanziaria da inizio anno: 2,88% Info: www.ras.it criteri negativi non definiti Gestore: Pioneer Investment Management S.A. Data di nascita: 28 giugno 2000 Tipologia: azionario altre specializzazioni Eticità: screening etico con criteri negativi e positivi. È applicato alla parte azionaria del fondo; in via di definizione i criteri negativi per la parte obbligazionaria. I criteri negativi escludono le attività petrolifere, minerarie, chimiche, nucleari, le aziende produttrici di alcolici, tabacco, armi e le aziende coinvolte nel gioco d’azzardo. I criteri positivi valutano l’adozione di comportamenti socialmente responsabili e che contribuiscano allo sviluppo di energie alternative, alla tutela della salute, alla salvaguardia dell’ambiente. Pro: si tratta di un fondo azionario globale e per questo può avere un impatto positivo sullo sviluppo della responsabilità sociale nelle aziende in cui investe. Contro: dopo un anno, criteri negativi ancora non definiti. Benchmark di riferimento: MSCI World index. Comitato etico: In via di costituzione Performance finanziaria da inizio anno: -1,87% Info: www.pioneerfunds.com investire in ACQUA e ARIA Gestore: Gestnord fondi Data di nascita: 21 febbraio 1994 Tipologia: azionario altre specializzazioni Eticità: investe prevalentemente in azioni di società operanti nel settore dell’ambiente (gestione dei rifiuti solidi e liquidi, controllo dell’inquinamento delle acque e dell’aria). Pro: contribuisce alla tutela dell’ambiente Contro: non effettua screening con parametri predefiniti Benchmark riferimento: 100% Morgan Stanley C.I. World Comitato etico: No Performance finanziaria da inizio anno: -0,10%; Info: www.gestnordfondi.it il primo immobiliare etico Gestore: Bipiemme Real Estate Data di nascita: 15 giugno 2001 Tipologia: immobiliare chiuso Eticità: raggiunto il numero di quote previste non è più possibile sottoscriverlo; il capitale minimo complessivo non potrà essere inferiore ai 200 miliardi di lire e l’investimento avrà durata di 7 anni, durante i quali sarà completamente bloccato. Investietico investe in immobili e diritti di godimento degli stessi, preferibilmente destinati ad attività ad elevato contenuto etico. Pro: Investietico è unico, sia a livello italiano che europeo: non esistono, infatti, altri fondi etici specializzati nel mercato immobiliare. Si caratterizza per il fatto che c’è una valutazione etica preventiva degli investimenti, selezionati secondo determinati principi di responsabilità sociale. Contro: sono piuttosto generici i criteri di screening Comitato etico: Sì Performance finanziaria ad oggi: non disponibile. Info: www.bpm.it per la sostenibilità Gestore: Advantage Gfc (Global financial consultant) Tipologia: flessibile Data di nascita prevista: autunno 2001 Eticità: investirà in aziende con piani di sostenibilità e che aderiscono a standard di certificazione di qualità (Iso 14000, ambiente, e Sa 8000, gestione socialmente responsabile). Pro: devoluzione del 25% dei capital gain a organizzazioni non profit a favore dei poveri dell’America Latina e dell’Africa. Contro: i criteri di selezione sono ancora piuttosto vaghi Benchmark di riferimento: 50% Dow Jones Sustainability Group Index; 50% Euribor 3 mesi Comitato etico: Previsto Info: tel. 02.802801 lo sbarco del gigante Gestore: Sam – Sustainable asset management Data di nascita prevista: entro novembre 2001 per le persone fisiche Tipologia: azionario Eticità: sono previsti due fondi: l’Index fund e il Pioneer fund. Il primo investe in titoli leader della sostenibilità, ricalcando costantemente il Dow Jones sustainability group index. Il Pioneer fund investe in aziende a capitalizzazione medio-bassa, spesso quotate solo da poco tempo, che si orientano verso settori altamente sostenibili come le energie rinnovabili, la salute, l’industria alimentare. Pro: si è in presenza di uno dei giganti mondiali del Socially responsible investing che arriva in Italia con un bagaglio di esperienza nel settore di altissimo profilo. Contro: la sostenibilità ambientale prevale su quella sociale Benchmark di riferimento: Dow Jones sustainability group index Comitato etico: è allo studio Info: www.sam-group.com poca speculazione Gestore: Palladio finanziaria Data di nascita prevista: fine 2001 Nome fondo: non ancora definito Tipologia: fondo chiuso, cioè investe in società non quotate Eticità: gli investimenti sono selezionati secondo criteri negativi e positivi. Pro: si tratta di un fondo chiuso, quindi poco propenso alla speculazione. Contro: sono ancora piuttosto generici i criteri di selezione degli investimenti. Benchmark di riferimento: non determinato Comitato etico: Sì Info: tel. 02.58321020 criteri solo negativi Gestore: Mellon financial corporation Data di nascita prevista: fine 2001 Tipologia: azionario Eticità: investimenti secondo i criteri negativi e positivi messi a punto dall’osservatorio sulla finanza etica Finetica che ricalcano fedelmente l’andamento del benchmark di riferimento. Pro: si tratta di un prodotto tagliato su misura per il mercato europeo, che presenta quindi un’attenzione più marcata ai temi socio-ambientali di quanto non facciano altri fondi made in Usa. Contro: prevalgono i criteri di esclusione rispetto a quelli di inclusione nella selezione degli investimenti. Benchmark di riferimento: Ethical index euro Comitato etico: è previsto Info: tel. 02.72546308 la quarta generazione Gestore: Cordius Asset Management Tipologia: 10 comparti etici, di cui 7 azionari e 3 bilanciati Data di nascita prevista: fine 2001 (per persone fisiche) Eticità: investimenti solo in titoli di aziende giudicate dall’ agenzia belga di rating etico Ethibel ad “alta sostenibilità”. Pro: si tratta di fondi di cosiddetta “quarta generazione”, che investono nelle aziende con il più alto tasso di sostenibilità Contro: non hanno un comitato etico, anche se va sottolineato che Cordius ha adottato per i propri dipendenti il codice deontologico “Ethics and the Standards of Professional Conduct” dell’Aimr (Association for Investment Management and Research) Benchmark di riferimento: MSCI (di diverse aree mondo) e Stimulus Balanced (70, 30 e 50) Comitato etico: No Info: www.cordius.be